استطلاع: البنك المركزي المصري سيخفض الفائدة في آخر اجتماعات 2025
كشف استطلاع رأي شمل 11 محللاً وخبيراً اقتصادياً في شركات وبنوك استثمار محلية وعالمية، أن البنك المركزي المصري سيواصل خفض الفائدة في اجتماعه الأخير لهذا العام.
وقال الخبراء والمحللون إن تراجع التضخم سيدعم قرار البنك المركزي المصري بخفض الفائدة الخميس المقبل.
كان المركزي المصري قد قرر الإبقاء على مستويات الفائدة دون تغيير عند 21% للإيداع و22% للإقراض في نوفمبر الماضي.
ويرى معظم المشاركين في الاستطلاع أن تباطؤ التضخم في المدن المصرية خلال نوفمبر الماضي إلى 12.3% سيحفز المركزي على خفض الفائدة الخميس المقبل للمرة الخامسة في 2025، وبنسبة قد تتراوح بين 1% إلى 2%، بحسب شبكة CNBC عربية.
ويتوقع الرئيس التنفيذي لشركة زيلا كابيتال وائل زيادة خفض الفائدة بنسبة 1%، على أن يواصل المركزي سياسة التيسير النقدي خلال العام المقبل عبر خفض الفائدة بنسبة 6%.
ويتفق معه الرئيس التنفيذي لشركة أزيموت مصر لإدارة الأصول أحمد أبو السعد الذي يرجح خفض الفائدة 100 نقطة أساس الخميس المقبل بدعم من تباطؤ التضخم، متوقعاً أن يصل إجمالي الخفض لنحو500 نقطة أساس خلال 2026 في ظل تحسن الوضع الخارجي للبلاد، والاتجاه نحو تقليل الاعتماد على "الأموال الساخنة".
ويرى رئيس قسم البحوث بشركة CI كابيتال منصف مرسي أن المركزي المصري سيخفض الفائدة 1% في ديسمبر، نظراً لتباطؤ معدل التضخم، والذي من المتوقع أن يستمر في التراجع خلال 2026 إلى مستويات تصل إلى 9%، ما يعزز خفضاً إجمالياً للفائدة بواقع 600 نقطة أساس العام المقبل.
ويتوقع الخبير المصرفي محمد عبد العال أن يتم تخفيض الفائدة 200 نقطة أساس في الاجتماع الأخير للبنك المركزي، حيث تسمح معدلات العائد الحقيقي الحالية بمزيد من الخفض في ديسمبر.
وعن اتجاه السياسة النقدية خلال العام المقبل، يتفق المشاركون في الاستطلاع على أن البنك المركزي سيواصل دورة التيسير النقدي خلال 2026 في ظل ارتفاع معدلات الفائدة الحقيقية، والتوقعات باستمرار انحسار موجة التضخم بدعم من استقرار العملة المحلية وتحسن تدفقات النقد الأجنبي، إضافة إلى الحاجة لدعم نمو النشاط الاقتصادي وتقليل أعباء خدمة الدين العام.
وبحسب توقعات محمد الشربيني الرئيس التنفيذي لاستثمارات الدخل الثابت في NI كابيتال فإن "المركزي المصري سيخفض الفائدة 1% الخميس المقبل، وسيواصل خفض الفائدة في 2026 بنسب تتراوح بين 5% إلى 7%"، .
ويرجح الاستشاري الاقتصادي في "IBIS" للاستشارات علي متولي أن يتجه المركزي لخفض الفائدة بنسبة 1% الخميس المقبل، فيما تتراوح قيمة الخفض الإجمالية المتوقعة خلال العام القادم بين 2% إلى 3%.
ويتفق معه نائب رئيس مجلس إدارة شركة "مباشر كابيتال" إيهاب رشاد الذي يتوقع خفضاً جديداً للفائدة في ديسمبر بواقع 100 نقطة أساس في ظل تباطؤ التضخم، وقرار الفدرالي الأمريكي بخفض الفائدة، فيما يمكن أن تتراوح معدلات الخفض العام المقبل بين 200 إلى 300 نقطة أساس.
ويتوقع البنك المركزي المصري أن تنخفض معدلات التضخم خلال النصف الثاني من2026 لتقترب من المستهدفات التي تتراوح بين 5% إلى 9% بنهاية العام المقبل، مؤكداً أن توقعات التضخم لاتزال عرضة لمخاطر صعودية عالمية ومحلية، ما يستلزم اتباع نهج حذر تجاه دورة التيسير النقدي.
